ЈА НАРЕКУВААТ БАНКА НА КРИМИНАЛЦИ, А ЈА СПАСУВААТ СО МИЛИЈАРДИ: Како всушност пропадна Credit Suisse?

Ситуацијата околу евентуалното избивање на банкарска криза во Европа се очекуваше да се смири откако најголемата швајцарска банка UBS се согласи да ја купи втората по големина швајцарска банка, Credit Suisse. Но, пазарите не реагираа добро на веста, па понеделникот, 20 март донесе уште лоши вести.

Цената на акцијата на Credit Suisse драстично падна од почетокот на денот, за повеќе од 60 отсто. До крајот на денот, цената малку закрепна, но сепак ова е пад на цената за повеќе од 50 проценти за само еден ден. Ниту UBS не остана неповреден; на почетокот на тргувањето цената падна за 15 отсто, што беше компензирано до крајот на денот.

Сè уште е пад на цената за повеќе од 10 проценти од почетокот на банкарската криза, иако UBS треба да биде стабилен. Крајот на банкарската криза не е на повидок, а постојано излегуваат нови информации за можно прелевање на загубите на останатиот дел од финансискиот сектор, а со тоа и на целата економија.

Најголемата банка во Швајцарија ја купува втората по големина, неформална „криминална банка“, за помалку од евро по акција

UBS Bank се согласи да го купи проблематичниот Credit Suisse за 3 милијарди швајцарски франци (3,2 милијарди долари), до неодамна нејзиниот главен конкурент. Тоа значи дека ќе плати 0,76 швајцарски франци (0,77 евра) по акција, што е бета цена во споредба со нејзината поранешна вредност.

Credit Suisse има долга историја на скандали, вклучувајќи бизнис со некои од најголемите криминалци и криминалци во светот, финансирање криминални активности и водење бизнис со клиенти познати по кршење на човековите права.

Тоа е шарена листа; меѓу клиентите имало трговец со луѓе од Филипините, шеф на берзата во Хонг Конг, затворен за поткуп, милијардер кој наредил убиство на својата девојка, либански поп ѕвезди, директори кои ја ограбиле државната нафтена компанија на Венецуела, како и корумпирани политичари од Египет до Украина. .

Токму поради овие практики банката ја изгуби довербата на другите клиенти и се здоби со репутација на „банка за криминалци“. Во октомври, судот во Швајцарија ја осуди за „перење пари“ на нарко-мафијата од Бугарија. Судот утврди недостатоци во Credit Suisse и во управувањето со односите со клиентите со криминалната организација и во следењето на спроведувањето на правилата за спречување на перење пари.

Загубата минатата година беше најголема од 2008 година.

Во 2022 година загубата изнесуваше 7 милијарди швајцарски франци, највисока од 2008 година. Беше најавено дека во 2023 година загубата ќе биде уште поголема. Од последните три месеци од 2022 година до откривањето на вистинскиот обем на кризата, клиентите повлекле над 110 милијарди швајцарски франци.

Во финансискиот извештај за 2022 година, самата банка призна „слабости“ во внатрешните финансиски контроли, што го потврдија и независните ревизори од PricewaterhouseCoopers. Едноставно, никој не контролирал (или не добро) кому и под кои услови се нудат финансиски услуги.

Поради наведените проблеми со внатрешната контрола, високите судски казни и, следствено, губењето доверба кај клиентите и инвеститорите, банката никогаш не се опорави од финансиската криза од 2008 година. Во 2007 година нејзините акции се тргуваа за 80 евра по акција. и повеќе, а сега купи друга банка за 0,82 евра по акција. Спектакуларен пад на некогашниот гигант.

Огромни државни пари се загарантирани за целата работа

И покрај се, на почетокот на март годинава доби заем од 54 милијарди долари од Швајцарската национална банка во неуспешен обид да ја одржи ликвидноста и да ја врати довербата кај инвеститорите. Премолченото оправдување за спасувачкиот пакет беше дека неговиот банкрот ќе се прошири низ финансискиот сектор и со тоа ќе предизвика голема економска криза.

На крајот, на втората по големина швајцарска банка и понуди спас од најголемата швајцарска банка УБС, но со големи државни гаранции. Преземањето беше договорено преку Швајцарската национална банка, која на UBS ќе и обезбеди ликвидност од 100 милијарди швајцарски франци.

Заедно со заемите што веќе ги доби директно од Credit Suisse, тоа се повеќе од 160 милијарди долари заеми од Швајцарската национална банка. Според централната банка и самата држава, обезбедени се вкупно 280 милијарди долари за „поддршка“ на Credit Suisse и UBS, што е дури една третина од швајцарскиот БДП.

Дури и саудиската национална банка, централната банка на Саудиска Арабија, загуби повеќе од една милијарда долари. Таа беше најголемиот акционер со речиси 10 отсто од акциите. Интересно е што еден од главните акционери, со удел од 4 отсто, е озлогласената инвестициска компанија BlackRock, една од трите најголеми компании за управување со средства во светот.

Стрес тестовите на банкарскиот сектор не забележаа проблем

Ако се продлабочиме во настаните околу Credit Suisse во последните неколку месеци, може да се дознаат работи кои се срамни за регулаторите на банкарскиот сектор, оние кои треба да го надгледуваат и да се грижат за неговата стабилност.

Во јуни 2022 година, одделенијата на Credit Suisse и други банки од ЕУ го поминаа таканаречениот стрес тест. Со ова централната банка на САД ФЕД ги проверува финансиските показатели на банките кои имаат филијали во САД со средства поголеми од 100 милијарди долари, со цел да се види дали се доволно стабилни.

Сценариото против кое беше тестирана издржливоста вклучуваше пад на БДП од 3,5 отсто, пад на цените на недвижностите и пораст на невработеноста на 10 отсто. Credit Suisse, барем нејзината подружница во САД, го помина тестот.

Европската централна банка ЕЦБ спроведува сличен тест на секои две години. Последната е направена во 2021 година и ја одреди големата стабилност на банките во ЕУ. Всушност, ЕЦБ во својот извештај тврди дека банките се поотпорни на кризи и шокови отколку во 2018 година.

Интересно е што стрес-тестот се прави на секои две години, а претпоследниот во 2018 година, што значи дека требаше да се спроведат во 2020 и 2022 година. Но, поради пандемијата беа одложени за една година, па наместо од два стрес-тестови кои досега беа спроведени (2020 и 2022 година), беше спроведен само еден.

Ако наместо во 2021 година, стрес тестот на банката беше спроведен во 2022 година, кога проблемите во Credit Suisse беа поочигледни и кога веќе беше јавно пишувано за нив, можеби ќе беше можно да се предвиди актуелната криза и да се дејствува превентивно. Тешко е да се предвиди каква политика тогаш ќе спроведе ЕЦБ и дали во 2022 година нивниот стрес тест ќе покаже дека Credit Suisse е во неволја, но секако ќе има многу повеќе време за планирање наместо итна паника.

Малку е смешно што на 31 јануари оваа година беше лансиран стрес тестот за 2023 година, но очигледно Credit Suisse падна побрзо отколку што можеше да се заврши тестот. Резултатите од тестот требаше да бидат објавени во јуни, но банкарската криза започна само еден месец и неколку дена по почетокот на неговото спроведување.

Некои изгубија милијарди долари

Не сите средства беа заштедени и покрај огромните напори и огромните ресурси на Швајцарската народна банка. Сопствениците на AT1 обврзниците на Credit Suisse загубија 17,3 милијарди долари. Обврзниците се инструмент што го користат банките (или државата, корпорациите итн.) за собирање пари, односно преземање долгови.

Постојат неколку видови на обврзници, а АТ1 се релативно ризични бидејќи долгот на банката е целосно отпишан во случај банката да наиде на проблеми. Тие беа воведени во Европа по финансиската криза во 2008 година како начин за апсорпција на негативните шокови и со намера да ги стабилизираат финансиите на банката.

На овој начин инвеститорите целосно ги губат парите, но банката добива малку „простор за дишење“. Во замена за поголем ризик, тие имаат повисоки приноси од другите обврзници, што значи дека можат да заработат повеќе пари.

Примарни губитници беа инвестициските фондови. Најголем губитник беше PIMCO (Pacific Investment Management Company), една од најголемите компании во индустријата која активно управува со средства над 2 трилиони долари за централните банки, државните богати фондови, пензиските фондови, корпорациите, фондациите и индивидуалните инвеститори ширум светот.

Од сето горенаведено, најзагрижувачко е колку загубиле различните пензиски фондови. Треба да се нагласи дека не се работи за нешто сомнително или незаконско, бидејќи оние кои купиле АТ1 обврзници знаеле каков ризик преземаат и како награда за тој ризик добиле и поголеми приноси.

Класичен „спас“, државен спас на банката

За разлика од американската банка од Силиконската долина (SVB), на која ќе и се дозволи да пропадне, а депозитите на нејзините клиенти ќе се плаќаат од продажба на средства и од фондот за осигурување на депозити во кој банките уплатиле, Credit Suisse се штеди.

Некои работи за SVB не се класичен спас, иако загрижувачки е што се вклучи и ФЕД, кој повторно почна да води експанзивна монетарна политика, но ситуацијата со Credit Suisse е класичен државен „спас“ или спас. Бидејќи е втора по големина банка во Швајцарија, многу голем број граѓани на таа земја имаат сметки во неа. Ова е причината зошто толку многу труд (и пари) се вложуваат за да се спаси таа банка.

Европската централна банка (ЕЦБ) е вклучена во настаните и директно преговара со швајцарската национална банка, но на ниту еден начин не се обидува да го рехабилитира Credit Suisse. Сè уште се третира како чисто швајцарски проблем, кој мора да го реши, барем кога станува збор за политиките и финансиите што ќе се користат.

Но, со оглед на тоа што ЕЦБ прави стрес тест на банкарскиот сектор на секои две години и дека последниот беше спроведен во 2021 година, кога во Credit Suisse не беа забележани никакви проблеми, во прашање е и угледот на таа институција. Дали има други банки кои се на работ на колапс и успешно ги поминале стрес тестовите на ЕЦБ?